頭條︱港口下穿580,市場要看長協“臉色”
行業資訊 2019-08-16 15:49:25 来源 : 中國太原煤炭交易中心


  港口方面,颱風過後,隨著天氣轉好,北方港口動力煤市場稍顯活躍,但因雨水沖刷過後煤質下滑以及需求不佳,煤價保持下行的態勢運行。與此同時,華南地區溫度回升,六大電日耗反彈至76萬噸,同時庫存向下消耗至1655萬噸,存煤可用近22天高位,電廠整體需求偏弱,少量剛需採購,低硫高卡煤一般可按靠泊指數接貨,而對於濕煤、水泡煤,下游壓價嚴重,買賣雙方分歧,整體成交有限。 


  現Q5500大卡煤已經跌落至580元/噸以下,買方意向接貨價575元/噸左右,5000大卡煤價格跌落至500元/噸以下,買方意向接貨價495元/噸左右。據了解,昨日山西某品種煤5000大卡,S1的煤成交價500元/噸。

  產地方面,榆陽地區在產煤礦整體銷售情況不佳,為減少場地存煤,部分礦減產降價,降價幅度10-40元/噸;由於下游用煤企業僅保持剛需性採購,府谷地區部分礦降價出貨,降幅10-20元/噸。陝西:張家窪煤礦面煤上調10元/噸,籽煤38塊上調20元/噸;方家畔煤礦籽煤、面煤、原煤下降15元/噸,三八塊降5元/噸;麻黃梁煤礦3-8塊、混煤、籽煤價格各下調20元/噸,過篩麵價格下調40元/噸;雙山煤礦8-15塊、3-8塊價格各下調20元/噸;金牛煤礦末煤價格下調20元/噸;白鷺煤礦末煤價格下調10元/噸;柳巷煤礦精面價格下調15元/噸,混塊價格下調10元/噸。

  昨日鄂爾多斯地區煤炭公路銷量為150.6萬噸,日環比下降16.6萬噸,為加快出貨,部分礦煤價下調5-16元/噸。內蒙當地講究“鬼節”,拉運量有所下降,昨天部分司機就已經有停運的了,礦上拉煤車大幅減少。黃陶勒蓋煤礦部分煤種下降10-15元/噸。滿來梁、高家梁煤礦部分煤種下調10元/噸;益民礦部分煤種下調10-16元/噸;蒙大礦業洗精煤、伊化礦業混煤、洗中塊下調10元/噸,伊化礦業洗精煤下調15元/噸。大唐國源礦精煤下調20元/噸。

  進口方面,當前印尼煤和澳洲煤離岸價暫穩。人民幣兌美元匯率已連續多日破7,再加上國際海運費近期有所上漲,使得進口煤到岸成本有所增加,貿易商採購較為謹慎,進口煤成交活躍度較低,市場較為平靜。

  運價方面,受前期颱風影響,船期大多在下週,運力較為緊張,加上近日南方高溫持續擴散,電廠日耗上升,煤炭需求少量釋放,船東挺價信心增強,不過受制於終端庫存較高,採購積極性暫時有限,運價支撐減弱,整體小幅探漲。截至8月14日,進江航線北方-江陰(2W)運價為33-34元/噸,日環比上漲0.5元/噸;秦皇島-廣州(5-6 W)船舶平均運價為35.9元/噸,日環比上漲0.6元/噸。

  夏季將去,動力煤“缺席”旺季,以下因素將帶來煤市的一些隱憂。

內產增加,總量與結構性雙優化:從分地區煤炭產量來看,陝西省由於礦難後的安檢限產影響,5月份之前一直處於減產狀態,前5個月同比減少近3000萬噸,但是伴隨著安全大檢查的結束,原計劃6月30號檢查結束,7月份放量生產,現實情況卻是6月份生產便大幅放量,當月生產6362萬噸,同比去年都有12.5%的增幅,將同比減量迅速拉回到只有1100萬噸左右的較小差值。而從晉蒙兩地來看,上半年數據更加亮眼,在陝西同比減量1100萬噸的同時,兩地實現累積9000萬噸以上的同比增量,使得全國總量同比增加6000萬噸以上。從煤炭生產品種來看,陝西地區生產的煤種基本上都是動力用煤,且全省生產的煤炭70%以上都在陝北的神府煤田,這一塊完全屬於優質低硫、高卡煤種,隨著三大路局的降費保供,陝煤出陝能力增強,上半年一度出現的低硫高卡煤結構性短缺現象甚至交割煤難尋的狀況得到較大的改善。

  進口存變,下游疑似時間差操作:自2016年供給側改革以來,國內煤炭產量迅速減少,為彌補市場供需缺口,進口增加明顯,但是由於國外煤炭到港成本優勢明顯,為防止低價劣質煤炭對國內市場產生較大衝擊,同時從質量與通關總量上進行進口煤的管控措施。 2019年以來,隨著煤炭進口量的逐月攀升,進口通關配額收緊再度出現,尤其是7月份進口量達到3288萬噸,1-7月份累積進口超過1.87億噸,按照2018年額度,剩餘5個月的額度不足1億噸,再次引起市場對下半年進口量的擔憂。

  需求低迷,氣候影響拖累夏季煤耗:從今年的氣候情況來看,厄爾尼諾天氣先是影響了二季度的水電,春季降雨量的增加,直接推升了水電的持續高發,二季度水電增量月均200億千瓦時以上,直接影響煤炭消耗月均在600萬噸以上;再是沿海雨季的延長,使得全國大範圍內進入高溫的時間點同比去年晚10天左右,導致高溫時間較短,氣候的影響拖累夏季沿海煤耗日均減少近10萬噸,推導到全國火電廠就是約100萬噸的量。

  庫存惡化,多環節累積猶如堰塞湖:縱觀各環節的庫存,高基數與低耗速的特點,致使庫存猶如堰塞湖一般的存在。首先終端電廠在長協與進口等措施的保障下,需求的低迷降低了去庫存的速度,在本就高基數的前提下,旺季去庫存幾近失敗,當前的庫存幾乎接近於電廠可以容納的最高庫存;電廠去庫存的失敗,直接減少的是距離最近的江內港口與華南沿海港口的拉運與採購,而上游港口的疏港與進口的到港仍舊存在;與下游港口類似,中游的環渤海港口雖有疏港的執行,但調入持續大於吞吐的淨盈餘,將庫存累積到歷史同期最高位置。有效化解的方法只有從兩極入手,一是供給端減產縮量或進口的配額大幅收緊,間接加速各環節庫存層層去化;二是需求端消耗增加,直接加速庫存的去化。而從目前情況來看,中短期內能夠看到的有效措施主要從供給端考慮,即“70週年大慶”引起的安監限產與進口配額的收緊。

  總體來看,煤市遠憂漸近,市場風向看長協議價。在市場價跌破長協價諸多支撐位之後,下游終端可能在利潤驅動下選擇市場採購以保障正常庫存,由此可能對市場產生一定的支撐,價格可能會出現抵抗性的反彈。但是長協價格亦是參考現貨價格動態調整,因此對於底部區間的預期還需看長協的議價。

香港上環永樂街177-183號
永德商業中心1207室

info@china-ceg.com

電話:+852 2186 8888
傳真:+852 2186 8866

© 中國能源集團(香港)有限公司版權所有